手机行业过冬,小米何处取暖

三火 2022-05-22 18:21

疫情因素叠加国际大环境,手机行业增速整体放缓,2022年一季度的小米财报,收入和净利润也受到了影响。但是,MIUI用户、米家App活跃数,AIoT连接设备数的迅猛增长,让市场各方看到小米手机×AIoT生态优势开始显现。

5月19日晚,小米发布了2022Q1财报。

看本季度的财报,感觉小米的业务分成了AB两面。A面,是财务数字里的小米业绩,B面,则是生态角度的价值增量。

A面的财务收入,相对不像以往那么亮眼,整体可以概括为:总收入小幅下降,利润下降。

B面的生态角度,可以用突飞猛进来形容:MIUI用户数、AIoT连接设备数、小爱同学月活用户数、米家App月活用户数均实现大增。由此带来的,是互联网收入的持续增加。

A面背后有行业大势和国内国际形势的影响,资本市场显然对逆势中企业表现出的B面更为看重。

财报发布次日,彭博上有42位分析师给出小米“买入”评级,占到八成以上。小米股价收盘涨近6%。

AB两面,两个世界

对小米来说,A面是战术迂回,B面是战略推进。

根据财报,小米第一季度总收入达到人民币734亿元,经调整净利润达到人民币29亿元,和市场预期基本持平。但是再看看后面的收入结构,又觉得未必不是另一种增长。

2022年一季度,小米IoT与生活消费品收入达人民币195亿元,同比增长6.8%。毛利率显著提升至15.6%,创单季度历史新高。

小米智能电视全球出货量同比增长超15%,达300万台。

本季度,小米智能大家电品类(空调、冰箱、洗衣机)增长强劲,收入同比增长超过25%。

小米集团的互联网服务收入达人民币71亿元,同比增长8.2%。其中境外互联网业务收入达人民币16亿元,同比增长71.1%,在互联网服务收入的占比再次提升,达到21.9%,创历史新高。

整体看来,小米本季度的IoT业务收入,很大程度上弥补了迟滞的手机业务。

AloT逆势护盘

小米全球MIUI月活跃用户数达5.29亿,同比增长1.04亿;

小爱同学月活用户数同比增长23.9%至1.15亿;

米家App月活用户数同比增长33.8%,至6580万;

小米的AIoT连接设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数达4.78亿,同比增长36.2%。

小米生态的价值增速在这个季度依然强劲,牢牢稳定着用户基本盘。

2022Q1,小米集团AIoT(智能物联网)与生活消费品收入达人民币195亿元,占总收入的27%。相比手机业务,考虑到疫情和国际大环境,AIoT增速相当可观。

经济学中有一个有趣的“口红效应”——在经济不景气的情况下,人们的消费欲望,会转向低价格高情绪价值的产品。小米的AIoT智能产品可谓很好地满足了这一需求。而AIoT销售的持续走高,又和小米近年来大力发展线下店密不可分。

在财报电话会上,小米集团合伙人兼总裁王翔对外透露,小米的吸尘器和踏板车之前在欧洲市场非常受欢迎,近期受国际关系影响,受到了一些影响,但是在国内市场和其他海外市场,小米的电视、洗衣机等产品一直热卖。目前,公司在努力销售更多无线耳机和智能手表产品。

王翔表示,一季度小米很多物联网产品都是通过线下门店销售的,“越来越多的消费者,在熟悉某一家门店之后就会再次光顾体验其他产品。”

根据公开报道,截至2021年10月30日,小米已经开了1万家线下店。小米内部的目标是在2-3年内开3万家店,全面覆盖县乡市场。

小米发展之初,主要通过线上销售产品,线下渠道发展比较慢。一方面是因为小米早期更重视线上渠道;另一方面,小米手机的低毛利率也让很多渠道商望而却步。

近年来,小米对线下渠道越来越重视。小米通过扁平化渠道体系、数字化工具,确保经销商的利润。同时,丰富的IoT产品也增加了客流量,进一步提高了经销商的利润率。

“小米的渠道模式是什么?首先它的手机很牛,全球第三,除了手机,还有丰富的IoT产品。”潮电智库董事长孙燕飚说,像小米电视等一些IoT产品,毛利率还不错,对经销商也有吸引力,“丰富的产品加更高的毛利,小米的模式现在已经慢慢固化下来了。”

手机×AIoT的乘法效应

近年来,做IoT已经成为手机行业的共识。从智能手表、平板、手环,到笔记本电脑、智能电视,无论是OV,还是华为荣耀,都在做布局。

相比之下,小米的IoT起步要早得多,而且想得更清楚。2014年,小米便开始布局智能生态产品;2019年,小米提出手机+AIoT战略;2020年由加法变为乘法,集团核心战略升级为手机×AIoT战略;2021年底,宣布未来5年,投入1000亿用于研发。

在雷军的规划里,手机核心业务和AIoT生态布局是“能引起质能转化的方程式”。手机始终是小米最核心的业务,关系到小米事业的成败,是小米商业模式持续的基石。AIoT业务要成为手机业务的催化剂、助燃剂,渗透更多场景、赢得更多的用户,获得海量的流量和数据,成为小米商业模式的护城河。

AIoT的领先,和小米在研发的投入密不可分,近年来,小米在智能家居领域的渗透率越来越高。据前瞻产业研究院的数据,小米的智能家居技术在质量提升、学术驱动、市场推动、专业化上具有相对竞争优势,截止到2021年8月份,小米智能家居专利总价值高于海尔和美的。

海尔、美的、小米智能家居专利市场价值对比表

(截止2021.8)图:前瞻产业研究院

小米AIoT数据的持续增长,除了给小米之家提供流量支持外,在生态上,也可以推动小米手机的持续销售。

浙商国际认为,小米以智能手机为核心,与 AIoT已经形成战略互补的关系。另外,小米凭借多样的硬件设备和海量的用户基础,实现进一步的数据沉淀和生态链发展,反过来再反哺智能手机与 AIoT 业务的良性循环,在万物互联时代占得先机。

小米AIoT硬件产品,如智能音箱、平板、小米电视、手表,都接入了MIUI,形成了强烈的生态效应,AIoT销售数据MIUI用户的增长,对于小米手机也有强烈的拉动作用。因为毕竟小米系的产品,适配度更高,更能确保用户的体验。

率先布局的先发优势、持续投入不断完善的使用体验、新零售场景化的销售业态,加之当下国际国内的消费环境,多个同向推力的叠加,推动着小米AIoT这架马车。

在2022年一季度,MIUI用户、AIoT连接设备数激增,全球MIUI月活用户达到5.29亿,连接4.78亿AIoT设备,已经有相当的生态规模,两项数据同比分别增长36.2%和38.7%。

庞大的用户基数和设备连接,助推小米互联网业务收入增速。一季度,小米互联网服务业务收入达到71亿,同比增加8.2%,尤其是海外增速,更是达到了71.1%。

2024年,小米即将推出小米汽车,届时,小米打造的用户生活场景将更加丰富,与小米其他AIoT硬件实现生态协同,将进一步打造小米生态的护城河。汽车出行是一个非常综合的场景,而且交互频繁,手机、小爱同学将有更多的应用场景,月活跃数将进一步得到提高。

2022年一季度是不平静的一个季度,疫情叠加国际形势影响,手机行业整体受到了影响,小米凭借手机×AIoT的战略以及全球化布局,拿到了一个真的不算差的成绩。随着疫情得到控制以及国际形势好转,及手机×AIoT的战略布局,和线下渠道的大力拓展,小米手机销售回暖指日可待。